弘农王任命鄂岳观察使刘存为西南面都招讨使，岳州刺史陈知新为岳州团练使，庐州观察使刘威为应援使，别将许玄应为监军，带领三万水师攻打楚地。楚王马殷十分恐惧，静江军使杨定真庆贺说：“我军获胜了！”马殷询问原因，杨定真说：“作战懂得害怕就会获胜，骄傲自大就会战败。如今淮南军直奔我城，是自大轻敌的表现。但是大王露出害怕的表情，我因此知道肯定会获胜。”

马殷命在城都指挥使秦彦晖带领三万水师顺着湘江而下，水师副指挥使黄璠带领三百艘战船在浏阳口驻守。六月，刘存等遭遇大雨，率军返回越堤北边，秦彦晖追击他们。刘存屡战屡败，因此给马殷送去书信假意投降。秦彦晖派人对马殷道：“这肯定是诈降，不能接受！”刘存和秦彦晖夹水排列军阵，刘存遥遥呼喊道：“屠杀归降的人不吉利，您难道就不替后代考虑吗！”秦彦晖说：“贼寇入侵我们国境却不袭击，怎么考虑后代！”擂鼓呐喊进攻。刘存等撤退，黄璠从浏阳率军横渡湘江，和秦彦晖合击，打败淮南军，擒获刘存和陈知新，杀了一百多名副将，有数以万计的士兵被杀，缴获八百艘战舰。刘威带领残余士兵逃回，秦彦晖因此攻占了岳州。马殷将捆缚刘存、陈知新的绳子解开，安慰劝说他们。二人都大骂道：“大丈夫用死回报主人，怎么能侍奉贼人！”于是斩杀二人。许玄应，是弘农王的心腹，经常参加政事讨论，张颢、徐温因他失败，将其拘押斩杀。

楚王马殷派军队与吉州刺史彭玕联合兵力进攻洪州，没有攻克。

康怀贞率军抵达潞州，晋昭义节度使李嗣昭、副使李嗣弼关闭城门坚守。康怀贞昼夜进攻，半月没有攻克，于是修建堡垒挖掘弯弯曲曲的壕沟来围困，使城里外隔绝。晋王任命蕃汉都指挥使周德威为行营都指挥使，带领马军都指挥使李嗣本、马步都虞候李存璋、先锋指挥使史建瑭、铁林都指挥使安元信、横冲指挥使李嗣源、骑将安金全解救潞州。李嗣弼，是李克修的儿子；李嗣本，原姓张；史建瑭，是史敬思的儿子；安金全，是代北人。

晋兵攻打泽州，皇帝派左神勇军使范居实率军支援。

甲寅日，朝廷任命平卢节度使韩建守司徒、同平章事。

武贞节度使雷彦恭与楚兵联合攻打江陵，荆南节度使高季昌率军驻守公安，阻断他们的运粮通路。雷彦恭被打败，楚兵也撤退了。

刘守光将他的父亲刘仁恭幽禁之后，自称卢龙留后，派使者请求朝廷任命。秋季七月甲午日，朝廷任命刘守光为卢龙节度使、同平章事。

静海节度使曲裕过世。丙申日，朝廷任命他的儿子权知留后曲颢为静海节度使。

雷彦恭进攻岳州，没有攻克。

丙午日，皇帝赐河南尹张全义名宗奭。

辛亥日，朝廷任命吴越王钱镠兼淮南节度使，楚王马殷兼任武昌节度使，分别充任本道招讨制置使。

晋国的周德威在高河驻守，康怀贞派亲骑都头秦武领军袭击，秦武失败。

丁巳日，皇帝任命亳州刺史李思安代替康怀贞为潞州行营都统，贬黜康怀贞为行营都虞候。李思安带领河北军西上，抵达潞州城下，又修建二重城垣，内层用来防备奔突，外层用来抵御援兵，称之为夹寨。调集山东百姓运送军粮，每天周德威都派轻骑兵出去劫掠，李思安于是自东南山口修建甬道，与夹寨相连。周德威和各位将领交迭前去进攻，将垣墙推倒，把壕沟填平，一昼夜之内出发几十次，后梁兵疲于奔命。夹寨里有出来砍柴割草放牧的，周德威就劫夺他们，因此梁兵紧闭营垒不肯出来。

九月，雷彦恭攻打涔阳、公安，高季昌将他打败。雷彦恭贪婪残忍和他的父亲雷满一样，专门进行烧杀劫掠，荆、湖一带常常受到他的祸害，又归附于淮南。丙申日，皇上诏令夺去雷彦恭的官位爵位，命高季昌与楚王马殷一并讨伐他。

蜀王王建会同将佐商讨称帝，纷纷说：“尽管大王对唐室尽忠，但是唐室已经覆灭，这正是所谓的‘上天给予却不接受’的情况。”冯涓单独进献提议，请求，让蜀王代行皇帝职权，说：“唐朝振兴就没能失去臣节，逆贼存在就没有一同作恶。”王建没有采纳，冯涓闭门不出。王建采纳安抚副使、掌书记韦庄的计策，率领官吏、百姓痛哭三天。己亥日，即皇帝位，国号大蜀。辛丑日，任命前东川节度使兼侍中王宗佶为中书令，韦庄为左散骑常侍、判中书门下事，阆州防御使唐道袭为内枢密使。韦庄，是韦见素的孙子。

尽管蜀主不认识字，但是喜好与读书人讨论，大致懂得书中的道理。当时唐朝的官宦之家大都在蜀地躲避战乱，王建对他们礼遇有加，让他们考证施行典故成例，因此蜀国的法令礼乐制度颇有唐朝遗风。

蜀主长子校书郎王宗仁小的时候因为生病而致残，于是将次子秘书少监王宗懿立为遂王。

冬季十月，高季昌派麾下将领倪可福与楚将秦彦晖一同进攻朗州，雷彦恭派使者前往淮南请求投降，并告急。弘农王杨渥派将领泠业带领水军在平江驻守，李饶带领步兵和骑兵在浏阳驻守来救援雷彦恭。楚王马殷派岳州刺史许德勋领军抵御。泠业进军并戍守朗口，许德勋派五十名擅长游泳的人，用树枝树叶掩盖他们的头颅，手持长刀顺着长江漂浮直下，夜里突袭泠业大营，并且四处纵火，泠业军中大乱。许德勋领军攻打，泠业战败，追到鹿角镇，擒获泠业。又攻陷浏阳寨，擒获李饶。劫夺上高、唐年二县然后返回。在长沙街市上斩杀泠业、李饶。

十一月甲申日，夹马指挥使尹皓袭击晋江猪岭寨，攻下。

义昌节度使刘守文得知自己的弟弟刘守光幽禁他的父亲刘仁恭，召集将吏大哭道：“没有想到我家居然生了这样的畜生！我生不如死，发誓和各位讨伐他！”于是出兵袭击刘守光，各有胜负。

天雄节度使邺王罗绍威对属下说：“刘守光因困窘危急归附梁，刘守文孤军无援，沧州可以无需作战便降服了。”于是给刘守文送去书信，晓谕祸福。刘守文也担忧梁兵会乘虚攻打他的后路，戊子日，派使者请求投降，将儿子刘延祐当作人质。皇帝拍手道：“罗绍威一封书信，远胜十万大军！”加授刘守文中书令，安抚接纳了他。

起初，皇帝在藩镇的时候，执法严格苛刻，将校如果有战死的，他麾下的士兵悉数斩首，称作跋队斩。士兵失去主将的，大都逃走不敢回来。皇帝于是下令，只要是军士就在他们的脸上刺字以此记录军号。军士有的想念家乡逃跑，关口津渡常常将他们抓获送回部队，无一不被处死，他们的乡里也不敢接收他们。从此逃亡的人全都聚集在山林川泽之中成了盗贼，变成州县的大害。壬寅日，朝廷颁布诏令宽赦他们的罪过，从现在起就算脸上刺字也任凭他们返回乡里。强盗减少了十分之七八。

淮南右都押牙米志诚等率军横渡淮河攻打颍州，攻克颍州外城。刺史张实据守颍州内城抵挡。

晋王李克用命李存璋进攻晋州，以此分散上党的兵力。十二月壬戌日，皇帝诏令河中、陕州出兵救援晋州。

甲子日，皇帝诏令派五千步兵骑兵救援颍州，米志诚等撤退。

丁卯日，晋兵侵袭洺州。

淮南军队进攻信州，信州刺史危仔倡求救于吴越王钱镠。

二年（戊辰，公元908年）

春季正月癸酉朔日，蜀主登临兴义楼。有一个僧人取下一只眼珠进献，蜀主命给一万名僧侣施饭作为回报。翰林学士张格说：“僧人无缘无故自残，宽赦他的罪过已经是他的幸运了，不应当再进行推崇鼓励而破坏风俗。”蜀主于是作罢。

丁丑日，蜀国任命韦庄为门下侍郎、同平章事。

辛巳日，蜀主前往南郊祭天。壬午日，宣布大赦，将年号改为武成。

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